Tradicionalno velja, da je zvok groma v številnih gorah in dolinah Butana glas zmajev, država pa je v svojem maternem jeziku znana kot "dežela gromovega zmaja". Vendar so na zasnovo zmajeve zastave morda vplivali podobni dizajni, ki so jih stoletja uporabljali sosednji Kitajci. Zmaj v zastavah zgrabi dragulje, ki stojijo za nacionalno bogastvo in za popolnost. Zmaj, ki je bil prvotno zelen, je zdaj bel, simbolizira čistost in lojalnost različnih etničnih skupin znotraj države. Rumeno-oranžna barva, ki jo butanska vlada uradno označuje kot rumeno, je simbol kralja kot vodje posvetne vlade, oranžno-rdeča pa je povezana z Bka'-brgyud-pa (Kagyupa) in Budistične sekte Rnying-ma-pa (Nyingmapa) in z versko zavezanostjo naroda.
Natančen datum uvedbe te zastave ni znan, mogoče pa se je zgodilo leta 1971, ko se je Butan pridružil Združenim narodom. Do šestdesetih let prejšnjega stoletja je bil Butan v veliki meri zaprt za zunanji svet; njeni zunanji odnosi so potekali prek Združenega kraljestva (1910–49) in Indije (od 1949 do 1960). Osamitev Butana in pomanjkanje morske obale sta strogo omejila okoliščine, v katerih je bila potrebna državna zastava.
