Ekonomija velike recesije [2007–2009]

Velika recesija, gospodarska recesija, ki je bila v ZDA obsojena s finančno krizo 2007–2008 in se je hitro razširila tudi na druge države. Od velike depresije (1929-c. 1939) je bil od konca leta 2007 do sredine leta 2009 najdaljši in najgloblji gospodarski upad v mnogih državah, vključno z ZDA.

Finančna kriza, močno zmanjšanje likvidnosti na svetovnih finančnih trgih, se je začela leta 2007 kot posledica počila ameriškega stanovanjskega balona. Od leta 2001 zaporedno znižanje tečaja (obrestna mera, ki jo banke zaračunavajo svojim "glavnim" ali komitentom z nizkim tveganjem) je bankam omogočilo izdajanje hipotekarnih posojil po nižjih obrestnih merah milijonom strank, ki se običajno ne bi kvalificirali zanje (glej hipotekarno hipotekarno hipoteko; podpovprečno posojanje) in posledični nakupi so močno povečali povpraševanje po novih stanovanjih, kar je vedno bolj dvigalo cene stanovanj. Ko so se leta 2005 končno stopnjevale obrestne mere, se je povpraševanje po stanovanjih, tudi med dobro kvalificiranimi posojilojemalci, zmanjšalo, zaradi česar so cene stanovanj padle. Delno zaradi višjih obrestnih mer večina posojilojemalcev, ki so bili podvrženi osnovni ceni, večina katerih je imela hipoteke z prilagodljivo obrestno mero (ARM), si ni mogla več privoščiti svojih posojil. Prav tako si niso mogli prihraniti, kot so prej, z zadolževanjem proti povečani vrednosti svojih domov ali prodajo domov z dobičkom. (Dejansko so se številni posojilojemalci, tako glavni kot nadomestni, znašli "pod vodo", kar pomeni, da so dolgovali več hipotekarnih posojil, kot je bilo vredno njihovega stanovanja.) Ko se je število zaprtja povečalo, so banke prenehale posojati strankam subprime, kar je še zmanjšalo povpraševanje in cene.

Ko se je hipotekarni trg subprime zmanjšal, so se številne banke znašle v resnih težavah, saj je bil velik del njihovega premoženja oblikovan v obliki nadomestnih posojil ali obveznic, ustvarjenih iz naslova posojil, skupaj z manj tveganimi oblikami potrošniškega dolga (glej hipotekarno varščino; MBS). Deloma zato, ker je bilo težko izslediti posojila za subvencije v katerem koli danem MBS, tudi za institucijo, ki jih ima v lasti, so banke začele dvomiti o plačilni sposobnosti drug drugega, kar je povzročilo zamrznitev medbančnih posojil, kar je oslabilo zmožnost katere koli banke, da kreditno sposobnost celo finančno zdravim strankam, vključno s podjetji. V skladu s tem so bila podjetja prisiljena zmanjšati svoje stroške in naložbe, kar je vodilo do široke izgube delovnih mest, kar je predvidljivo zmanjšalo povpraševanje po njihovih izdelkih, ker je bilo veliko njihovih nekdanjih kupcev zdaj brezposelnih ali premalo zaposlenih. Ker se je izkazalo, da so portfelji celo prestižnih bank in investicijskih podjetij v veliki meri izmišljeni, temeljijo na skoraj ničvrednih ("strupenih") sredstvih, so številne tovrstne institucije zaprosile za reševanje države, iskale združitve z bolj zdravimi podjetji ali razglasile bankrot. Druga večja podjetja, katerih izdelki so se na splošno prodajali s potrošniškimi posojili, so utrpela znatne izgube. Avtomobilski podjetji General Motors in Chrysler sta na primer leta 2009 razglasili bankrot in bili prisiljeni sprejeti delno državno lastništvo s pomočjo programov reševanja. Med vsem tem se je zaupanje potrošnikov v gospodarstvo razumljivo zmanjšalo, kar je privedlo do tega, da je večina Američanov zmanjšala svojo porabo v pričakovanju težjih časov pred nami, kar je povzročilo še en udarec za zdravje podjetij. Vsi ti dejavniki so združeni, da bi ustvarili in podaljšali globoko recesijo v ZDA. Od začetka recesije decembra 2007 do uradnega konca junija 2009 se je realni bruto domači proizvod (BDP) - tj. BDP, prilagojen za inflacijo ali deflacijo - zmanjšal za 4,3 odstotka, brezposelnost pa se je povečala s 5 na 9,5 odstotka, vrhunec dosegel 10 odstotkov oktobra 2009.

Ko so milijoni ljudi izgubili domove, službo in prihranke, se je stopnja revščine v Združenih državah zvišala z 12,5 odstotka v letu 2007 na več kot 15 odstotkov leta 2010. Po mnenju nekaterih strokovnjakov je bilo večje povečanje revščine le preprečeno z zvezno zakonodajo je ameriški zakon za oživitev in ponovno vlaganje iz leta 2009 (ARRA), ki je zagotovil sredstva za ustvarjanje in ohranitev delovnih mest ter za razširitev ali razširitev zavarovanja za primer brezposelnosti in drugih programov varnostnih mrež, vključno z žigovami. Ne glede na te ukrepe je revščina med otroki in mlajšimi odraslimi (starostniki od 18 do 24 let) v obdobju 2007–10 dosegla približno 22 odstotkov, kar pomeni povečanje za 4 in 4,7 odstotka. Veliko bogastva je bilo izgubljeno, ker so ameriške delniške cene - ki jih predstavlja indeks S&P 500 - med letoma 2007 in 2009 padle za 57 odstotkov (do leta 2013 je S&P povrnil to izgubo in kmalu močno presegel vrh leta 2007). Med koncem leta 2007 in začetkom leta 2009 so ameriška gospodinjstva izgubila približno 16 bilijonov dolarjev neto vrednosti; ena četrtina gospodinjstev je izgubila najmanj 75 odstotkov neto vrednosti, več kot polovica pa vsaj 25 odstotkov. Gospodinjstva na čelu z mlajšimi odraslimi, zlasti osebe, rojene v osemdesetih letih prejšnjega stoletja, so izgubila največ bogastva, merjeno v odstotkih tistega, kar so nabrale prejšnje generacije v podobnih starostnih skupinah. Za okrevanje so si vzeli tudi najdaljši čas, nekateri pa si še vedno niso opomogli niti 10 let po koncu recesije. Leta 2010 je bilo bogastvo srednjega gospodinjstva, ki ga je vodila oseba, rojena v osemdesetih letih, skoraj za 25 odstotkov manj od tiste, ki so jo nakopičile prejšnje generacije iste starostne skupine; primanjkljaj se je v letu 2013 povečal na 41 odstotkov in je ostal že več kot 34 odstotkov že leta 2016. Zaradi teh neuspehov so nekateri ekonomisti govorili o „izgubljeni generaciji“ mladih, ki bi zaradi velike recesije ostala revnejša kot prejšnje generacije za celo življenje.

Izgube bogastva in hitrost okrevanja so se tudi pred upadom močno razlikovale po socialno-ekonomskem razredu, najmanj pa so jih (v odstotkih) trpele najbogatejše skupine in najhitreje okrevale. Zaradi takšnih razlogov je splošno mnenje, da je velika recesija poslabšala neenakost bogastva v ZDA, ki je že bila pomembna. Po eni izmed raziskav se je v prvih dveh letih po uradnem koncu recesije, od leta 2009 do 2011, skupna neto vrednost najbogatejših 7 odstotkov gospodinjstev povečala za 28 odstotkov, medtem ko se je spodnja 93 odstotkov zmanjšala za 4 odstotke. Najbogatejših 7 odstotkov je tako povečalo svoj delež v skupnem bogastvu države s 56 odstotkov na 63 odstotkov. Druga raziskava je pokazala, da se je med letoma 2010 in 2013 skupna neto vrednost najbogatejših 1 odstotkov Američanov povečala za 7,8 odstotka, kar predstavlja 1,4-odstotno povečanje njihovega deleža v celotnem bogastvu države (s 33,9 odstotka na 35,3 odstotka).

Ko se je finančna kriza razširila iz ZDA v druge države, zlasti v zahodni Evropi (kjer je več velikih bank veliko vlagalo v ameriške MBS), je padla tudi recesija. Večina industrializiranih držav je doživela gospodarske upočasnitve različnih resnosti (opazne izjeme so bile Kitajska, Indija in Indonezija), mnoge pa so se odzvale s spodbujevalnimi paketi, podobnimi ARRA. V nekaterih državah je imela recesija resne politične posledice. Na Islandiji, ki jo je finančna kriza zelo prizadela in je pretrpela hudo recesijo, je vlada propadla in tri največje banke v državi so bile podržavljene. V Latviji, ki jo je skupaj z drugimi baltskimi državami prizadela tudi finančna kriza, se je BDP države v letih 2008–2009 zmanjšal za več kot 25 odstotkov, brezposelnost pa je v istem obdobju dosegla 22 odstotkov. Medtem so Španija, Grčija, Irska, Italija in Portugalska pretrpele državne dolžniške krize, ki so zahtevale posredovanje Evropske unije, Evropske centralne banke in Mednarodnega denarnega sklada (MDS) in posledično uvedle boleče varčevalne ukrepe. V vseh državah, ki jih je prizadela velika recesija, je okrevanje potekalo počasno in neenakomerno ter širše družbene posledice upada - vključno z ZDA, nižjimi stopnjami rodnosti, zgodovinsko visokimi stopnjami študentskega dolga in zmanjšanjem možnosti zaposlitve med mladimi odraslimi — Pričakovali smo, da se bodo zadržali več let.